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    基金的年化收益率是如何计算的?

  • 时间:2017-05-23 14:05:57作者:网贷达人
  • 昨天发完那篇挑选基金经理的文章,细心的“基友”马上给要理财网发来《投资者报》上一篇题为“中长跑牛基”的新闻。两篇文章都提到了富国天惠成长,但是,在甲甲的文章里,富国天惠年化回报才20%左右,在《投资者报》的文章里则达到71%。

    下图是投资者报上的数据:

    以下是基民甲昨天发布的榜单数据:

    同一只基金,一个说成立以来年化回报为23.51%,一个说成立以来年化回报为71%,相差如此大,这是为什么?

    秉着为基民服务的宗旨,决定今天为各位基友开扒“基金年化收益率”的算法。

    基金的净值收益率好理解,为什么要了解年化收益率呢?对于运作期限较长的基金,常常需要将其运作期间各阶段的收益率进行年化,以此考量基金的投资收益,因此有了对“年化收益率”的需求。

    年化收益率有简单年化收益率与精确年化收益率之分,其实也就是算术平均收益率(简单)与几何平均收益率(精确)之分。

    算术平均收益率的计算公式为:

     n为期数;

    几何平均收益率的计算公式为:

    ∏是连乘符号;

    数学是体育老师教的基友们看不懂了,是不是很捉急?

    不急不急,举个栗子大家就懂了。

    假如你有1万元本金投资某基金,第一年收益率为50%,第二年又亏损50%,那么它的年化收益率是多少呢?

    按照算术平均收益率法,就是(50%+(-50%))/2=0;年化收益率为0;

    按照几何平均收益率法,就是

    第一步:(1+50%)*(1-50%)=0.75;

    第二步:√0.75=0.87;

    第三步:(0.87-1)*100%=-13.4%;

    所以,年化收益率为-13.4%。

    实际情况如何呢?1万元投资本金,第1年涨50%,为1.5万元;第二后又亏50%,只剩下0.75万元。从1万至0.75万,实际上投资者两年亏损率达25%!可以看出,几何平均收益率法算出来的年化收益率更接近投资的真实情况,而算术平均收益率则高估了投资的收益率。

    投资者报那篇文章里提到“平均年化回报”,实际是将相关基金成立后的累计收益平均到每年计算得出,是算术平均算法。在甲甲那篇文章里,富国天惠成立10年来收益率达704.73%,算术平均年化收益就为70%;而银河证券基金研究中心是采用更精准的几何平均收益率法,年化收益率为23.51%。

    一般来说,算术平均收益率要大于几何平均收益率,每期的收益率差距越大,两种平均方法的差距越大。基友们购基时,有时候会受到一些不良理财经理的误导,用算术平均收益率来介绍某基金的过去的收益情况,让基友们误以为某基金的回报率非常高而上当购买。

    所以,在这里提醒各位基友,购基时多想一下,最好看下历年来每个年度的收益情况,对产品的波动、风险做到心中有数。

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