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    高道德:公募私募十年业绩表现大盘点

  • 时间:2017-09-04 10:09:36作者:网贷达人
  • 公募与私募2006年以来的长期投资业绩表现比较:

    (1)私募与公募基金平均收益率为正或负的年份相同,在取得正收益率的年份中,大部分的年份中私募平均收益不敌公募,在取得负收益率的年份中,私募基金更加抗跌;

    (2)将公募和私募基金按梯队划分为五档,中游的产品之间差异较小,私募基金内部的分化相较于公募更为显著,业绩差异更大;

    (3)风险指标:从年化波动率和回撤指标来看,私募基金整体在风险控制上表现更佳;

    公募与私募累计收益靠前的长跑型基金经理表现比较:

    (1)从中长期(近5 年)绩效看,私募长跑型选手业绩表现优于公募,短期来看,收益率水平上私募略胜一筹;

    (2)按照上涨市和下跌市的绩效数据,上涨市难分伯仲,下跌市私募基金明显更加抗跌;

    (3)从波动率和回撤指标看,私募长跑型基金经理风险控制水平稍好于公募;

    公转私基金经理表现:

    (1)近5 年多的业绩表现中除2012年和2017 年上半年以外,公转私基金经理的平均表现均跑赢了公募和私募基金平均;

    (2)3个主要派系华夏系、嘉实系、博时系公转私基金经理在收益上博时系的基金经理平均收益表现较佳,回撤各年度各派系表现均有分化;3 个派系基金经理在牛市中业绩表现趋同,熊市与震荡市分化加剧;同一派系内基金经理的业绩表现现没有明显的特征性。

    要理财网风险提示:

    本报告的分析是基于数据库和公开信息整理所得,样本数据,特别是私募基金的底层数据可能存在错漏导致分析的结果偏差,另外私募基金的净值披露频率不一,且频率低于公募基金,在计算收益、回撤等指标的时候两组样本也无法做到周期的精确和统一,会导致一些计算本身带来的偏差,加之私募基金信息的披露较为缺乏,也一定程度上影响了分析的完整和准确性,此外,本报告涉及的基金公司和基金经理均不构成投资建议。

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